II generacja modelu S40 weszła na rynek w 2004 roku. Auto należy do segmentu klasy średniej i jest oparte na fordowskiej platformie P1. Stylistycznie pojazd nawiązuje do modeli wyższych klas marki Volvo. W ten sposób szwedzki producent chciał w pewien sposób ustandaryzować wygląd swoich samochodów.

 Volvo S40 II

Nowe S40 wydaje się teraz nieco masywniejsze. Na pierwszy rzut oka przypomina model S80. Podobne przetłoczenia na masce silnika, wraz z wysuniętym do przodu grillem oraz niemalże identyczne klosze tylnych lamp potęgują to wrażenie.

S40 dostępne jest w dwóch wersjach nadwoziowych sedan i kombi (dla odmiany oznaczone jako V50). W 2006 roku wprowadzono również wersję hatchback, która przyjęła nazwę C30. Z kolei w 2007 roku przeprowadzono face lifting modelu. Oprócz zabiegów stylistycznych auto otrzymało pewne nowinki techniczne m.in. reflektory biksenonowe z możliwością doświetlania zakrętów, systemy EBL (światła awaryjnego hamowania) oraz BSIS (system ostrzegający o znajdującym się w martwym polu obiekcie).

Wysoki poziom bezpieczeństwa jakie oferuje to auto zaowocowało przyznaniem mu maksymalnej oceny 5 gwiazdek w testach Euro – NCAP. Wnętrze auta wykonano bardzo solidnie. Użyto przy tym materiałów wysokiej jakości. Deska rozdzielcza jest funkcjonalna i przejrzysta, a środkowy panel zawierający przyciski funkcyjne zaprojektowano w sposób dość awangardowy.

Auto oferowane jest w następujących odmianach silnikowych: benzynowe 1.6 (100 KM), 1.8 (125 KM), 2.0 (145 KM), 2.4 (140 KM, 170 KM), 2.5 T5 (210 KM, 230 KM) oraz wysokoprężne 1.6 D (109 KM), 2.0 D (136 KM), 2.4 D5 (180 KM).
Najmocniejsze „benzyniaki” zapewniają znakomite osiągi i niezłą frajdę z jazdy. Z kolei silniki diesla są elastyczne i oszczędne. Oprócz dynamicznych jednostek napędowych, volvo posiada bardzo dobrze zestrojone zawieszenie, dzięki czemu pojazd świetnie trzyma się drogi, zapewniając odpowiedni komfort podróżowania.